La bonne réponse est :
ETC (Exchange Traded Commodity) et ETN (Exchange Traded Note) sont des instruments financiers qui permettent d’investir dans des matières premières ou d'autres actifs via des produits cotés en bourse.
Contrairement aux ETF (fonds indiciels cotés), les ETN sont des titres de créance émis par une institution financière. Si l’émetteur fait défaut, l’investisseur risque de perdre tout ou partie de son capital, même si l’actif sous-jacent a bien performé. C’est un risque de crédit.
Les ETC, souvent utilisés pour investir dans les matières premières, peuvent aussi être adossés à des titres de créance et présenter un risque similaire en cas de faillite de l’émetteur.
a. Les pertes peuvent dépasser l’investissement initial : Faux. Les ETC et ETN ne sont pas des produits à effet de levier extrême ou des produits dérivés comme les options ou les futures. Les pertes sont limitées à l’investissement initial, sauf cas particulier de produits à effet de levier.
c. Ils sont négociés sur marge, si bien que tant les bénéfices que les pertes sont à effet de levier : Faux pour la plupart des ETC/ETN classiques. Certains produits à effet de levier existent, mais ce n’est pas une caractéristique générale des ETC/ETN.
Donc, le risque principal commun à ces produits est bien le risque de crédit lié à l’émetteur, ce qui rend la réponse b correcte.