La bonne réponse est :

b. Réseau de courtiers directs, moins réglementé que des places boursières formelles.

Un marché hors cote (Over-The-Counter - OTC) est un marché décentralisé où les transactions se font directement entre les parties (acheteurs et vendeurs) via un réseau de courtiers, sans passer par une bourse centralisée. Ces marchés sont souvent moins réglementés et utilisés pour des actifs tels que les obligations, les devises, les produits dérivés et certaines actions non cotées sur des marchés boursiers traditionnels.